????作者：乔希?麦克休（Josh McHugh）

????为什么突然间人们都想当孵化器？那是因为渴望成功和无边无际的乐观情绪。

????戴尔计算机公司（Dell）、J.P. 摩根公司（J.P. Morgan）、普华永道会计事务所（Pricewaterhouse Coopers）和你的理发师之间有什么共同之处？有一个：最近，他们都开始当孵化器。关于理发师可能只是一种猜测；然而，如今，似乎所有人都成了孵化器。根据福里斯特研究公司（Forrester Research）的统计，目前有超过 800 家孵化器。就像喇叭裤的流行一样，想成为孵化器的愿望突然抓住了大家的心。

????那么，这种让所有人激动不已的新业务模式到底是什么？孵化器通常向企业家提供必需品，包括办公室、基本服务、联系网络和一点资本，以此换取数量相当大的股票。然后，培育照料这家新建公司，直到公司成熟到一定程度，能够从风险资本公司吸引投资并朝新股上市的方向进军。

????从理论上说，每个人都是赢家：风险资本家支持的是一个已经得到细心培育的公司；新兴公司在起步时得到了细心的呵护；孵化器可以在短至半年内至少能在帐面上得到十倍于最初投资的收益。

????这种模式的唯一问题在于，它依赖的是一个愚蠢程度逐级上升的系统：孵化器以相当高的溢价引入风险资本家；风险资本家以更高的价格引来二轮、三轮金融家；所有这些金融家在公司上市时都获得了巨额回报。但是，这个方程式中最大的傻瓜──公共市场──却逐渐精明起来。4 月份的股市屠杀使各网络公司一蹶不振。只要人们保持这种清醒程度，新兴企业大发横财的情况就会少见得多。你的理发师也许想回到剪头和烫发的老本行。

????译者：赵菲菲