Nếu bạn chưa quen với khái niệm về các quỹ phòng hộ, chúng tôi khuyên bạn nên đọc hai bài báo sau. Giới thiệu về Quỹ phòng hộ đầu tư - Phần 1 thảo luận về mọi thứ bạn cần biết về các đặc điểm và chiến lược của các quỹ phòng hộ, trong khi Giới thiệu về Quỹ phòng hộ rủi ro - Phần 2 thảo luận về những lợi thế và cạm bẫy của các quỹ phòng hộ và những yếu tố nào nên được xem xét trước khi lựa chọn. Quỹ Hedge là gì?
"Quỹ
phòng hộ" là một thuật ngữ chung, phi pháp lý ban đầu được sử dụng để mô tả một loại quỹ đầu tư tư nhân và không có đăng ký sử dụng phương pháp bảo hiểm rủi ro phức tạp và chênh lệch để thương mại trong thị trường cổ phiếu của công ty. Các quỹ phòng hộ trước đây thường chỉ giới hạn ở các nhà đầu tư giàu có, giàu có. Trong các thị trường trước đây, thuật ngữ "quỹ phòng hộ" đã đề cập tới một loại tài sản sử dụng chiến lược để bù đắp rủi ro thị trường bằng cách lấy một vị thế chống đối - ví dụ như
bán kỳ hạn ngắn hoặc đang nắm giữ. Trong thực tế, một hàng rào hoàn hảo là một trong những bù đắp hoàn toàn lợi và mất mát, tạo ra một vị trí đó là hoàn toàn trung tính. Trong thị trường hiện nay, một quỹ phòng hộ có thể chỉ là về bất cứ điều gì. Họ có thể hoặc không thể sử dụng đòn bẩy, thực hiện cược trên cơ sở toàn cầu hoặc xem các khía cạnh kỹ thuật của một bảo mật trong một nỗ lực để tìm một mispricing trên thị trường. Theo thời gian, hoạt động của các quỹ phòng hộ được mở rộng sang các
công cụ tài chính và các hoạt động tài chính khác. Ngày nay, thuật ngữ "quỹ phòng hộ" không đề cập nhiều đến các kỹ thuật phòng ngừa rủi ro, mà các quỹ phòng hộ có thể hoặc không thể sử dụng, như nó thuộc về tư cách là các quỹ đầu tư tư nhân và không có đăng ký. -1-> Các quỹ phòng hộ cũng tương tự như quỹ tương hỗ vì cả hai đều là những đơn vị đầu tư nhận tiền của các nhà đầu tư và đầu tư trên cơ sở tập thể. Các quỹ phòng hộ khác biệt đáng kể từ các quỹ tương hỗ, bởi vì các quỹ
phòng hộ không phải đăng ký theo luật chứng khoán liên bang. Đó là bởi vì họ thường chỉ chấp nhận các nhà đầu tư có tài chính tinh vi và có tài chính cao. Một số quỹ được giới hạn ở không quá 100 nhà đầu tư. Các quỹ phòng hộ tham gia vào đòn bẩy tài chính và các kỹ thuật đầu tư phức tạp khác ở mức độ lớn hơn các quỹ tương hỗ (mặc dù chúng phải tuân theo các điều khoản chống tham nhũng của luật chứng khoán liên bang). Hedge trực tiếp - : Điều này được thực
hiện bằng cách bảo vệ một tài sản, chẳng hạn như cổ phiếu phổ thông, với một tài sản khác có cùng kiểu giá và ngành nghề tương tự. Ví dụ về việc này sẽ bảo vệ một vị trí cổ phiếu thông thường với các lựa chọn cuộc gọi. Cross Hedge
- : Điều này liên quan đến việc bảo hiểm rủi ro một công cụ với một công cụ không giống nhau. Một ví dụ về một chiến lược thất bại trong vụ tai nạn năm 1987 sẽ minh họa cho khái niệm. Điều này liên quan đến việc mua cổ phiếu được ưa thích (dài)
và bảo hiểm rủi ro với vị trí tương lai của Kho bạc.Lãi suất cho phép kho bạc tương lai, và đôi khi hai thiết bị này theo dõi nhau - khoảng 85% thời gian. Trong kịch bản năm 1987, giá trị cổ phiếu ưu đãi giảm và tương lai của Kho bạc tăng. Vì chiến lược này liên quan đến việc rút ngắn hợp đồng tương lai nên nó đã không thành công ở cả hai bên. Hedge linh động
- : Thay đổi số lượng đặt ở vị trí theo thời gian, tùy theo môi trường thị trường. Điều này có thể bảo vệ chống lại các rủi
ro giảm giá liên quan đến một vị trí lâu dài. Các nhà giao dịch lựa chọn các nhà cung cấp dịch vụ thông thường lựa chọn lựa chọn lựa bằng cách rút ngắn danh mục danh mục đầu tư vào danh mục đầu tư dài hạn để có thể loại bỏ tất cả các rủi ro liên quan đến biến động của giá cổ phiếu. Về cơ bản nó là một kỹ thuật bảo hiểm danh mục đầu tư hoặc quản lý rủi ro vị trí và bao gồm bất kỳ phương pháp bảo hiểm rủi ro nào được thực hiện trên cơ sở hoạt động và thay đổi, không nhất thiết phải sử
dụng các lựa chọn mặc dù trong nhiều trường hợp, Hàng rào tĩnh điện :
- Điều này cũng cố gắng loại bỏ rủi ro. Với một số lựa chọn mục tiêu cụ thể, một hàng rào tĩnh được xây dựng để nó sẽ không yêu cầu bất kỳ điều chỉnh thêm và sẽ nhân bản chính xác giá trị của các tùy chọn mục tiêu. Đây được gọi là một danh mục đầu tư sao chép tĩnh. Đó là một hàng rào cố định và không thay đổi được thiết lập cho đến khi trưởng thành. Các mục tiêu của Quỹ phòng hộ Một điều mà tất cả các
quỹ phòng hộ đều có điểm chung là họ tìm kiếm thêm các lợi ích alpha hoặc tuyệt đối. Đây là mục tiêu của một quỹ phòng hộ: lợi nhuận tuyệt đối và kiếm tiền cho nhà đầu tư. Điều này sẽ được thực hiện bằng cách sử dụng bất kỳ loại hình chiến lược thị trường mà quỹ phòng hộ tin rằng sẽ cho nó một lợi thế.
Cơ cấu pháp lý của quỹ phòng hộ Các quỹ phòng hộ thường dựa vào các mục 3 (c) (1) và (c) (7) của Đạo luật Công ty Đầu tư năm 1940 để tránh đăng ký và điều lệ như là các
công ty đầu tư. Cấu trúc pháp lý của quỹ phòng hộ được hình thành dưới hình thức công ty hợp danh
, như là một công ty trách nhiệm hữu hạn ở U. S., hoặc là một công ty offshore
. Các cấu trúc này cung cấp sự tự do mà các nhà quản lý quỹ hedge fund cần phải hoạt động mà không bị hạn chế. Vốn được giới hạn ở 1, 009 đối tác phải là "nhà đầu tư được chứng nhận" và quỹ có thể không quảng cáo. - Một số quỹ được
cấu trúc theo mục 3 (c) (7) của Đạo luật Công ty Đầu tư và được miễn thuế theo hầu hết các quy định của SEC. Mức đầu tư tối thiểu thường là $ 200, 000 nhưng điều đó bắt đầu thay đổi ở phía dưới của con số đó. Cơ cấu phí của Quỹ phòng hộ
- Lệ phí là huyết mạch của một quỹ phòng hộ. Người quản lý thường được tính phí quản lý cơ sở dựa trên giá trị của tài sản trong quỹ, chẳng hạn như 1% tài sản của quỹ. Các nhà quản lý cũng nhận được một khoản phí ưu đãi dựa trên hiệu suất của họ, thường
khoảng từ 15-30%. Phí này thường xảy ra sau khi quỹ đã đạt được mục tiêu trở lại cho nhà đầu tư. Đối với bất kỳ khoản lợi nhuận nào được tạo ra sau nhãn hiệu đó, quỹ sẽ nhận được 15-30%.
| 
