Giao dịch Outright trái phiếu là gì

Outright Option tạm dịch ra tiếng Việt là quyền chọn dứt khoát hay quyền chọn hoàn toàn. Outright Option là quyền chọn được mua và bán một cách độc lập.

Định nghĩa

Outright Option tạm dịch ra tiếng Việt là quyền chọn dứt khoát hay quyền chọn hoàn toàn.

Outright Option là quyền chọn được mua và bán một cách độc lập.

Outright Option là một chiến lược giao dịch quyền chọn trong đó nhà giao dịch mua hoặc bán các hợp đồng quyền chọn không được đảm bảo. Nói cách khác, nhà giao dịch quyền chọn sẽ mua/bán quyền chọn mua hoặc quyền chọn bán mà không cần thiết lập hợp đồng bù đắp thứ hai.

Outright Option không phải là một phần của chiến lược dàn trải hoặc các loại chiến lược quyền chọn khác trong đó nhiều quyền chọn khác nhau cùng được mua.

Outright Option có thể liên quan đến bất kì quyền chọn cơ bản nào được mua dựa trên chứng khoán cơ sở. Outright Option bao gồm quyền chọn mua (Call option) và quyền chọn bán (Put option).

Thuật ngữ liên quan

Chiến lược dàn trải (Strategy Spread) là chiến lược thiết lập vị thế của ít nhất hai quyền chọn cùng kiểu (cùng quyền chọn mua hoặc cùng quyền chọn bán). Theo đó, có các loại chiến lược dàn trải được ứng dụng cụ thể.

Đặc trưng và ý nghĩa của Outright Option

- Outright Option là hình thức cơ bản nhất của giao dịch quyền chọn.

- Outright Option giao dịch trên một sàn giao dịch tương tự như cổ phiếu. Ở Mỹ có rất nhiều sàn giao dịch niêm yết tất cả các loại Outright Option, theo đó sẽ dễ dàng thấy được hoạt động của cả nhà đầu tư tổ chức và nhà đầu tư cá nhân trên thị trường quyền chọn.

- Các nhà đầu tư tổ chức có thể sử dụng các quyền chọn để phòng ngừa rủi ro trong danh mục đầu tư của họ. Các quĩ được quản lí có thể sử dụng các quyền chọn làm mục tiêu đầu tư của. Nhiều chiến lược tăng và giảm có sử dụng đòn bẩy cũng dựa vào việc sử dụng các quyền chọn.

- Các nhà đầu tư nhà đầu tư cá nhân có thể chọn sử dụng các quyền chọn như một chiến lược nâng cao hoặc chiến lược thay thế rẻ hơn so với đầu tư trực tiếp vào tài sản cơ sở. Tuy nhiên, giao dịch quyền chọn thường phức tạp hơn và hầu hết các nền tảng môi giới sẽ yêu cầu một tài khoản kí quĩ và khoản tiền gửi tối thiểu 2.000 đô la để giao dịch quyền chọn.

(Tài liệu tham khảo: Investopedia)

Thanh Tùng

Quy định giao dịch TP là nội dung NĐT cần nắm rõ trước khi đầu tư trái phiếu. Đây là kiến thức cơ bản tối thiểu khi giao dịch. Chúng tôi sẽ giới thiệu đến NĐT đầy đủ cả hai quy định giao dịch TP Chính phủ và TP doanh nghiệp. Cụ thể hơn, đây cũng chính là hướng dẫn NĐT tham gia giao dịch thứ cấp trái phiếu.Bạn đang xem : Giao dịch outright là gì

I. Quy định giao dịch TP Chính phủ.

1. Thời gian giao dịch

Phiên sáng: 9h00 đến 11h30Phiên chiều: 13h – 14h15;Giao dịch từ thứ Hai đến thứ Sáu hàng tuần, trừ các ngày nghỉ theo quy định của Bộ luật Lao động và những ngày nghỉ giao dịch theo quy định của cơ quan quản lý.Phiên sáng : 9 h00 đến 11 h30Phiên chiều : 13 h – 14 h15 ; Giao dịch từ thứ Hai đến thứ Sáu hàng tuần, trừ những ngày nghỉ theo pháp luật của Bộ luật Lao động và những ngày nghỉ thanh toán giao dịch theo lao lý của cơ quan quản trị .

2. Loại hàng hóa giao dịch trên thị trường

TPCP có kỳ hạn danh nghĩa trên một (01) năm do KBNN phát hành;Tín phiếu Kho bạc do KBNN phát hành có kỳ hạn danh nghĩa không vượt quá 52 tuần;Trái phiếu được Chính phủ bảo lãnh;Trái phiếu Chính quyền địa phương. TPCP có kỳ hạn danh nghĩa trên một ( 01 ) năm do KBNN phát hành ; Tín phiếu Kho bạc do KBNN phát hành có kỳ hạn danh nghĩa không vượt quá 52 tuần ; Trái phiếu được nhà nước bảo lãnh ; Trái phiếu Chính quyền địa phương

3. Mệnh giá niêm yết, đơn vị yết giá và đơn vị giao dịch

Mệnh giá: 100.000 đồngĐơn vị yết giá: 01 đồngĐơn vị giao dịch: 01 (một) trái phiếu/ tín phiếu.Biên độ giao động giá: không quy địnhMệnh giá : 100.000 đồngĐơn vị yết giá : 01 đồngĐơn vị thanh toán giao dịch : 01 ( một ) trái phiếu / tín phiếu. Biên độ giao động giá : không pháp luật

4. Loại hình giao dịch, phương thức giao dịch

SGDCK tổ chức triển khai 2 mô hình thanh toán giao dịch, gồm có :Giao dịch mua bán thông thường (Giao dịch Outright): là giao dịch TPCP trong đó một bên bán và chuyển giao quyền sở hữu TPCP cho một bên khác và không kèm theo cam kết mua lại TPCP.Giao dịch mua bán lại (Giao dịch Repos): là giao dịch TPCP trong đó một bên bán và chuyển giao quyền sở hữu TPCP cho một bên khác, đồng thời cam kết sẽ mua lại và nhận lại quyền sở hữu TPCP đó sau một khoảng thời gian xác định với một mức giá xác định. Giao dịch mua bán lại bao gồm Giao dịch bán (Giao dịch lần 1) và Giao dịch mua lại (Giao dịch lần 2). Thời hạn giao dịch mua bán lại tối thiểu là 2 ngày, tối đa là 180 ngày. Trong giao dịch mua bán lại, bên Bán được hiểu là bên bán trong Giao dịch lần 1, bên Mua được hiểu là bên mua trong Giao dịch lần 1.Giao dịch mua và bán thường thì ( Giao dịch Outright ) : là thanh toán giao dịch TPCP trong đó một bên bán và chuyển giao quyền sở hữu TPCP cho một bên khác và không kèm theo cam kết mua lại TPCP.Giao dịch mua và bán lại ( Giao dịch Repos ) : là thanh toán giao dịch TPCP trong đó một bên bán và chuyển giao quyền sở hữu TPCP cho một bên khác, đồng thời cam kết sẽ mua lại và nhận lại quyền sở hữu TPCP đó sau một khoảng chừng thời hạn xác lập với một mức giá xác lập. Giao dịch mua và bán lại gồm có Giao dịch bán ( Giao dịch lần 1 ) và Giao dịch mua lại ( Giao dịch lần 2 ). Thời hạn thanh toán giao dịch mua và bán lại tối thiểu là 2 ngày, tối đa là 180 ngày. Trong thanh toán giao dịch mua và bán lại, bên Bán được hiểu là bên bán trong Giao dịch lần 1, bên Mua được hiểu là bên mua trong Giao dịch lần 1 .SGDCK tổ chức triển khai 2 phương pháp thanh toán giao dịch thỏa thuận hợp tác đơn cử :Giao dịch thỏa thuận điện tử: là hình thức giao dịch trong đó các lệnh giao dịch được chào với cam kết chắc chắn và thực hiện ngay khi có đối tác lựa chọn mà không cần có sự xác nhận lại;Giao dịch thỏa thuận thông thường: là hình thức giao dịch trong đó các bên tự thỏa thuận với nhau bằng công cụ gửi tin nhắn trên hệ thống giao dịch hoặc bằng các phương tiện liên lạc ngoài hệ thống về các điều kiện giao dịch và báo cáo kết quả vào hệ thống giao dịch để xác lập giao dịch.Giao dịch thỏa thuận hợp tác điện tử : là hình thức thanh toán giao dịch trong đó những lệnh thanh toán giao dịch được chào với cam kết chắc như đinh và thực thi ngay khi có đối tác chiến lược lựa chọn mà không cần có sự xác nhận lại ; Giao dịch thỏa thuận hợp tác thường thì : là hình thức thanh toán giao dịch trong đó những bên tự thỏa thuận hợp tác với nhau bằng công cụ gửi tin nhắn trên mạng lưới hệ thống thanh toán giao dịch hoặc bằng những phương tiện đi lại liên lạc ngoài mạng lưới hệ thống về những điều kiện kèm theo thanh toán giao dịch và báo cáo giải trình hiệu quả vào mạng lưới hệ thống thanh toán giao dịch để xác lập thanh toán giao dịch .

5. Lệnh giao dịch

Đối với giao dịch thông thường (Outright)

a. Thoả thuận thường thì : Các bên thanh toán giao dịch thực thi theo nguyên tắc bên bán nhập lệnh thanh toán giao dịch vào mạng lưới hệ thống và bên mua xác nhận lệnh thanh toán giao dịch thoả thuận .b. Thỏa thuận điện tử :Lệnh thỏa thuận hợp tác điện tử toàn thị trường : Là những lệnh chào mua, chào bán với cam kết chắc như đinh và có hiệu lực thực thi hiện hành trong ngày được chào công khai minh bạch trên mạng lưới hệ thống .Lệnh thỏa thuận hợp tác điện tử tùy chọn : Bao gồm 02 loại lệnh sau :Lệnh yêu cầu chào giá: Là lệnh có tính chất quảng cáo được sử dụng khi NĐT chưa xác định được đối tác trong ngày giao dịch. Lệnh yêu cầu chào giá có thể gửi đến một, một nhóm thành viên hoặc toàn thị trường.Lệnh chào mua, chào bán với cam kết chắc chắn: Lệnh chào với cam kết chắc chắn được sử dụng để chào đối ứng với lệnh yêu cầu chào giá. Lệnh chào với cam kết chắn chỉ được gửi đích danh cho thành viên gửi lệnh yêu cầu chào giá.

Lệnh yêu cầu chào giá: Là lệnh có tính chất quảng cáo được sử dụng khi NĐT chưa xác định được đối tác trong ngày giao dịch. Lệnh yêu cầu chào giá có thể gửi đến một, một nhóm thành viên hoặc toàn thị trường.Lệnh chào mua, chào bán với cam kết chắc chắn: Lệnh chào với cam kết chắc chắn được sử dụng để chào đối ứng với lệnh yêu cầu chào giá. Lệnh chào với cam kết chắn chỉ được gửi đích danh cho thành viên gửi lệnh yêu cầu chào giá.

Xem thêm: NUB là gì? -định nghĩa NUB

Xem thêm : Em Thích Nhất Nhân Vật Lịch Sử Nào Vì Sao, Giải Thích Vì Sao Em Lại Thích Nhân Vật Đó

 Đối với giao dịch mua bán lại (Repo)

a. Thỏa thuận thường thì : Lệnh báo cáo giải trình được sử dụng để nhập thanh toán giao dịch vào mạng lưới hệ thống trong trường hợp thanh toán giao dịch này đã được những bên thỏa thuận hợp tác xong những điều kiện kèm theo trong thanh toán giao dịch .b. Thỏa thuận điện tử :Lệnh yêu cầu chào giá: Là lệnh có tính chất quảng cáo, được sử dụng khi NĐT chưa xác định được đối tác trong giao dịch. Lệnh có thể được gửi cho một, một nhóm thành viên hoặc toàn thị trường.Lệnh chào mua, chào bán với cam kết chắc chắn: Lệnh chào với cam kết chắc chắn được sử dụng để chào đối ứng với lệnh yêu cầu chào giá. Lệnh chào với cam kết chắc chắn chỉ được gửi đích danh cho thành viên gửi lệnh yêu cầu chào giá.Lệnh nhu yếu chào giá : Là lệnh có đặc thù quảng cáo, được sử dụng khi NĐT chưa xác lập được đối tác chiến lược trong thanh toán giao dịch. Lệnh hoàn toàn có thể được gửi cho một, một nhóm thành viên hoặc toàn thị trường. Lệnh chào mua, chào bán với cam kết chắc như đinh : Lệnh chào với cam kết chắc như đinh được sử dụng để chào đối ứng với lệnh nhu yếu chào giá. Lệnh chào với cam kết chắc như đinh chỉ được gửi đích danh cho thành viên gửi lệnh nhu yếu chào giá .

6. Khối lượng giao dịch tối thiểu

a. Đối với thanh toán giao dịch mua và bán thường thìVới giao dịch mua bán thông thường TPCP theo phương thức thỏa thuận điện tử: Khối lượng giao dịch tối thiểu là 100 TPCP.Với giao dịch mua bán thông thường TPCP theo phương thức thỏa thuận thông thường: Khối lượng giao dịch tối thiểu là 10.000 TPCP.Giao dịch mua bán thông thường có khối lượng từ một (01) đến chín chín (99) TPCP (lô lẻ) được thực hiện trực tiếp giữa NĐT và thành viên giao dịch thông thường theo nguyên tắc thỏa thuận về giá. Khi có yêu cầu của NĐT, thành viên giao dịch thông thường có trách nhiệm mua lại và chỉ được phép thực hiện mua lại TPCP lô lẻ của NĐT.Với thanh toán giao dịch mua và bán thường thì TPCP theo phương pháp thỏa thuận hợp tác điện tử : Khối lượng thanh toán giao dịch tối thiểu là 100 TPCP.Với thanh toán giao dịch mua và bán thường thì TPCP theo phương pháp thỏa thuận hợp tác thường thì : Khối lượng thanh toán giao dịch tối thiểu là 10.000 TPCP.Giao dịch mua và bán thường thì có khối lượng từ một ( 01 ) đến chín chín ( 99 ) TPCP ( lô lẻ ) được triển khai trực tiếp giữa NĐT và thành viên thanh toán giao dịch thường thì theo nguyên tắc thỏa thuận hợp tác về giá. Khi có nhu yếu của NĐT, thành viên thanh toán giao dịch thường thì có nghĩa vụ và trách nhiệm mua lại và chỉ được phép thực thi mua lại TPCP lô lẻ của NĐT .b. Đối với thanh toán giao dịch mua và bán lại : Khối lượng thanh toán giao dịch tối thiểu pháp luật so với 1 mã TPCP trong thanh toán giao dịch mua và bán lại nhiều mã là 100 TPCP .

7. Giao dịch mua bán một loại trái phiếu trong cùng một phiên giao dịch

Việc đồng thời vừa mua vừa bán một loại trái phiếu trong cùng một phiên thanh toán giao dịch chỉ được thực thi khi có phát sinh chuyển giao quyền sở hữu so với trái phiếu thanh toán giao dịch .

8. Sửa, hủy lệnh trong phiên giao dịch:

NĐT được phép sửa hoặc hủy lệnh thỏa thuận chưa thực hiện. Đại diện giao dịch sửa hoặc hủy lệnh thỏa thuận khách hàng theo qui trình sửa, hủy lệnh giao dịch thỏa thuận do Sở giao dịch Chứng khoán Hà Nội qui định.Giao dịch thoả thuận đã thực hiện trên hệ thống không được phép huỷ bỏ.Đối với giao dịch mua bán lại, việc sửa lệnh thỏa thuận đã thực hiện chỉ áp dụng đối với giao dịch lần một. Giao dịch lần hai trong giao dịch mua bán lại không được phép sửa, hủy.NĐT được phép sửa hoặc hủy lệnh thỏa thuận hợp tác chưa triển khai. Đại diện thanh toán giao dịch sửa hoặc hủy lệnh thỏa thuận hợp tác người mua theo qui trình sửa, hủy lệnh thanh toán giao dịch thỏa thuận hợp tác do Sở thanh toán giao dịch Chứng khoán Thành Phố Hà Nội qui định. Giao dịch thoả thuận đã thực thi trên mạng lưới hệ thống không được phép huỷ bỏ. Đối với thanh toán giao dịch mua và bán lại, việc sửa lệnh thỏa thuận hợp tác đã triển khai chỉ vận dụng so với thanh toán giao dịch lần một. Giao dịch lần hai trong thanh toán giao dịch mua và bán lại không được phép sửa, hủy .Trong thời hạn thanh toán giao dịch, trường hợp đại diện thay mặt thanh toán giao dịch nhập sai thanh toán giao dịch thỏa thuận hợp tác của người mua, đại diện thay mặt thanh toán giao dịch được phép sửa thanh toán giao dịch thỏa thuận hợp tác nhưng phải xuất trình lệnh gốc của NĐT ; phải được bên đối tác chiến lược chấp thuận đồng ý việc sửa đó và được Sở thanh toán giao dịch Chứng khoán TP. Hà Nội chấp thuận đồng ý việc sửa thanh toán giao dịch thoả thuận. Việc sửa thanh toán giao dịch thoả thuận của thành viên phải tuân thủ Quy trình sửa thanh toán giao dịch thỏa thuận hợp tác do Sở thanh toán giao dịch Chứng khoán TP.HN phát hành .

9. Thời hạn hiệu lực của lệnh

Lệnh chào mua, chào bán thỏa thuận điện tử có hiệu lực kể từ khi lệnh được nhập vào hệ thống của SGDCK HN cho đến khi kết thúc phiên giao dịch hoặc cho đến khi lệnh bị huỷ bỏ.

Xem thêm: ” Nuclear Là Gì – Nghĩa Của Từ Nuclear

NĐT có thể tìm hiểu thêm về quy định giao dịch TPCP qua trang Web của HNX tại đây. Để tiện tìm hiểu các quy định giao dịch TP cơ bản này, NĐT vui lòng tham khảo qua bảng tóm tắt sau:

II. Quy định giao dịch TP Doanh nghiệp

Cùng với hình thức lôi kéo vốn truyền thống cuội nguồn qua kênh tín dụng thanh toán ngân hàng nhà nước. Hiện nay, việc kêu gọi vốn trải qua giải pháp phát hành trái phiếu riêng không liên quan gì đến nhau của doanh nghiệp đang tăng trưởng mạnh và hiệu suất cao trong thời hạn gần đây. Với những doanh nghiệp có tên thương hiệu càng lớn thì càng lôi cuốn được sự chăm sóc của những NĐT. Do đó, nhu yếu tìm hiểu và khám phá về pháp luật thanh toán giao dịch TP doanh nghiệp cũng ngày càng nhiều. Chúng tôi sẽ tóm lược những lao lý thanh toán giao dịch TP doanh nghiệp như bảng dưới đây :