Đây là một môn học cung cấp cho người học những kiến thức và kỹ năng sử dụng các công cụ phân tích tài chính căn bản để phân tích báo cáo tài chính của một công ty để làm nền tảng đưa ra được các quyết định tài chính. Nội dung chính của môn học gồm : Tổng quan về phân tích tài chính, Phân tích công ty, Đọc hiểu báo cáo tài chính, Phân tích tỷ số tài chính, phân tích dòng tiền, Phân tích tỷ suất sinh lợi trên vốn đầu tư, Phân tích khả năng sinh lợi, Phân tích triển vọng. Ngoài ra sinh viên sẽ được áp dụng những kiến thức mình học vào việc phân tích các báo cáo tài chính của một công ty cụ thể thông qua bài tập lớn Nội dung tài liệu Phân tích tài chính, để tải tài liệu về máy bạn click vào nút DOWNLOAD ở trên Trường Đại học Kinh tế TP.HCM KHOA TÀI CHÍNH HỌC PHẦN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH (FINANCIAL ANALYSIS) Tên môn học: Phân tích Tài chính Giảng viên: Ths. Từ Thị Kim Thoa Bậc đào tạo: Đại học. Hệ đào tạo: Chính Quy Chuyên ngành: TCDN Khóa: 37-Chất lượng cao Thời lượng: 2 tín chỉ ( Số giờ lý thuyết và bài tập: 30 tiết) Điều kiện tiên quyết (Các môn học phải học trước): Kế toán tài chính Tài chính Doanh nghiệp I Mô tả vắn tắt học phần Đây là một môn học cung cấp cho người học những kiến thức và kỹ năng sử dụng các công cụ phân tích tài chính căn bản để phân tích báo cáo tài chính của một công ty để làm nền tảng đưa ra được các quyết định tài chính. Nội dung chính của môn học gồm : Tổng quan về phân tích tài chính, Phân tích công ty, Đọc hiểu báo cáo tài chính, Phân tích tỷ số tài chính, phân tích dòng tiền, Phân tích tỷ suất sinh lợi trên vốn đầu tư, Phân tích khả năng sinh lợi, Phân tích triển vọng. Ngoài ra sinh viên sẽ được áp dụng những kiến thức mình học vào việc phân tích các báo cáo tài chính của một công ty cụ thể thông qua bài tập lớn Mục tiêu đào tạo: Sau khi học xong môn học này sinh viên có thể: Đọc và hiểu báo cáo tài chính doanh nghiệp một cách căn bản Biết ứng dụng các công cụ và kỹ thuật phân tích để phân tích báo cáo tài chính của một doanh nghiệp để trả lời các câu hỏi phân tích. Phương pháp giảng dạy: Bài giảng của giảng viên tại lớp. Thảo luận nhóm, làm bài tập tại lớp Thuyết trình, case studies Phương pháp đánh giá Đánh giá quá trình 50% dựa trên các phương thức: Chuyên cần. Tiểu luận, thuyết trình, case studies (nếu có). Bắt buộc các nhóm phải viết bài phân tích 1 công ty, không quá 4000 từ. Bài kiểm tra có chuẩn bị trước và bài kiểm tra đột xuất. Thi cuối học phần 50% (dự kiến: 75 phút) theo phương thức thi trắc nghiệm kết hợp với tự luận/hoặc trắc nghiệm có giải thích Lưu ý: Nếu điểm thi kết thúc học phần thấp hơn hoặc bằng 3 điểm, điểm quá trình sẽ bị chia đôi. Tài liệu học tập 10.1 Tài liệu bắt buộc: PGS.TS. Nguyễn Thị Ngọc Trang, TS. Nguyễn Thị Liên Hoa, Phân tích Tài chính – NXB Lao động – Xã hội, 2010. 10.2 Tài liệu tham khảo: Martin Fridson, Fernando Alvarez, 2011, Financial Statement Analysis, Apractitioner’s Guide, 4th Edition, Willey Finance Nội dung môn học: Chủ đề 1: Tổng quan về phân tích tài chính Chủ đề 2: Đọc hiểu báo cáo tài chính Chủ đề 3: Phân tích kế toán Chủ đề 3: Phân tích dòng tiền Chủ đề 4: Phân tích tỷ suất sinh lợi trên vốn đầu tư Chủ đề 5: Phân tích khả năng sinh lợi Chủ đề 6: Phân tích triển vọng Lịch học Buổi học Nội dung giảng dạy (tên chương, phần, phương pháp giảng dạy) Tài liệu đọc(*) (chương, phần) Chuẩn bị của sinh viên (bài tập, thuyết trình, giải quyết tình huống) Ghi chú Buổi 1 Giới thiệu môn học Tổng quan về phân tích tài chính Chương 1, Tài liệu bắt buộc Câu hỏi và bài tập liên quan của chương Buổi 2 Đọc hiểu báo cáo tài chính Chương 2, Tài liệu bắt buộc và Chương 6, Sách TCDN Hiện đại Câu hỏi và bài tập liên quan của chương Buổi 3 Phân tích kế toán Chương 2, Tài liệu bắt buộc Câu hỏi và bài tập liên quan của chương Buổi 4 Phân tích dòng tiền Chương 10, Tài liệu bắt buộc Câu hỏi và bài tập liên quan của chương Buổi 5 Phân tích dòng tiền (tt) Chương 11 + 12, Tài liệu bắt buộc Câu hỏi và bài tập liên quan của chương Buổi 6 Phân tích tỷ suất sinh lợi trên vốn đầu tư và khả năng sinh lợi Chương 11 + 12, Tài liệu bắt buộc Câu hỏi và bài tập liên quan của chương Buổi 7 Phân tích triển vọng Chương 13, Tài liệu bắt buộc Câu hỏi và bài tập liên quan của chương Buổi 8 Thuyết trình Giải đáp thắc mắc (*) Tài liệu bắt buộc đọc Chúc các em học tốt! Các file đính kèm theo tài liệu này:
Chuyển tới nội dung chính Page 2
Chuyển tới nội dung chính
Page 3
Chuyển tới nội dung chính NGỌC TRANG iPilÊN HOA \ Định giá chứng khoạ Phân tích kế toán Phân tích tài chính ' Ị ٥ THU VIEN DH NHA TRANG 3 ô õ ò ỏ í 7 Ãõ 2 ٠ 3000017402 Chuỗi sách tài chính của Khoa Tài Chính Doanh Nghiệp Trần Ngọc Thơ Nguyễn Ngọc Định Tài chính doanh nghiệp hiện đại Lý thuyết bảo hiểm Trần Ngọc Thơ Nguyễn Tiến Hùng Tài chính doanh nghiệp hiện đại - bài tập và giải pháp Bảo hiểm đại cương Trần Ngọc Thơ Nguyễn Ngọc Định Nguyễn Thị Liên Hoa Tài chính doanh nghiệp hiện đại - ngân hàng đề thi Trần Ngọc Thơ Nguyễn Ngọc Định Toán tài chính Hồ Thủy Tiên Bảo hiểm hàng hải Tài chính quốc tế Nguyễn Thị Ngọc Trang Nguyễn Tiến Hùng Tài chính quốc tế - ứ n g dụng Excel cho các bài tập và giải pháp Hoạt động kinh doanh bảo hiểm ở Việt Nam Nguyễn Thị Ngọc Trang Nguyễn Thị Diễm Châu Quản trị rủi ro tài chính Tài chính doanh nghiệp Phan Thị Bích Nguyệt Phan Thị Bích Nguyệt Đầu tư tài chính Định giá chứng khoán Nguyễn Thị Ngọc Trang Nguyễn Thị Liên Hoa Phan Thị Bích Nguyệt Lê Đạt Chí Phân tích tài chính Phân tích kỹ thuật - ử n g dụng trong đầu tư chứng khoán Trần Ngọc Thơ Vũ Việt Quảng Trần Ngọc Thơ Lập mô hình tài chính Kinh tế Việt Nam trên đường hội nhập - Quản lý quá trình tự do hóa tài chính PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH Chủ biên. NGUYỄN THỊ NGỌC TRANG Phó Giáo sư, Tiên s ĩ - Trưởng bộ môn Tài chỉnh Quôc tê Khoa Tài chính Doanh nghiệp - Đại học Kinh tế TP.HCM NGUYỄN THỊ LIÊN HOA Tiến sĩ - Trưởng bộ môn Tài chính Doanh nghiệp Khoa Tài chính Doanh nghiệp - Đại học Kinh tê TP.HCM TỪ THỊ KIM THOA Thạc sĩ - Đại học Kinh tể TP.HCM V Ũ V IỆ T Q U Ả N G Thac sĩ - Đai hoc Kinh tế TP.HCM UíưtóBAl Hị؛c NHÍ í rang _ T h ÏJ v ĨỊ n N hà xuất bản Lao Động - Xã Hội - 2007 Phân Tích Tài Chính © 2007 Khoa Tài Chính Doanh Nghiệp, Đại Học Kinh Tế TP.HCM Chịu trách nhiệm xuất bản: N guyễn Đình Thiêm Biên tập: PGS.TS. Nguyễn Thị N gọc Trang In 1,500 cuốn khổ 20x29 tại Xí N ghiệp In Báo N hân Dân TP.H CM , 345/134 Trần Hưng Đạo, Quận 1, TP.HCM . Giấy trích ngang kế hoạch xuất bản số 542/XB-QLXB ngày 09 tháng 04 năm 2007. In xong và nộp lưu chiểu tháng 06 năm 2007. Nếu ١ ﺍ'ﺭgiám đốc tài chinh (CFO) ỉà đﺃnh cao nhất trong nghề tàJ ch'١r١h) th '١ việc trơ thanh một chuyên gJa phân hch ta ٠١ ch'١nh chuyên ngh٠١ệp cUng cO nghĩa ỉà bạn đang tﺃm cách chinh phục ^ ộ ؛trong những đỉnh cao cuối cùng để trơ thành một CFO thực thụ. Với mục tiêu như trên, quyển sách này được biên soạn dựa trên những kiến thừc mờ ﺍvà hﺍện ﺍﻭﺓnhất về phân tích tài chinh cung cấp những công cụ hỗ trợ giúp bạn phân tích, dự báo và chan đoán bệnh tinh của công ty nhằm mục tỉèu dạt dược tối da hOa giá tr؛. cOng ty và gja chứng khoán mà bạn đang nắm giữ. MỤC ٠ ٠LỤC TÓM LƯỢC ٠ Phần 1: Giói thiêu ٠ 1 Chương 1; Tổng quan về phân tích tài chính 3 Chương 2: Lập báo cáo tài chính và phân tích 79 Phần II: Báo cáo tài chính và định giá chứng khoán 127 Chương 3: Báo cáo tài chính được sử dụng trong định giá như thế nào? 129 Chương 4: Kế toán tiền mặt, kế toán phát sinh và định giá dòng tiền chiết khấu 167 Chương 5: Kế toán phát sinh và định giá: định giá giá trị sổ sách 187 Chương 6: Kế toán phát sinh và định giá: định giá thu nhập 227 Phần 111: Phân tích kế toán 265 Chương 7: Phân tích hoạt động tài trợ 267 Chương 8: Phân tích hoạt động đầu tư 323 Chương 9: Phân tích hoạt động kinh doanh 359 Phần IV: Phân tích tài chính 415 Chương 10: Phân tích dòng tiền 417 Chương 11: Tỷ suất sinh lợi trên vốn đầu tư 465 Chương 12: Phân tích khả năne sinh lợi 509 Chương 13: Phân tích triển vọng 535 Chương 14: Phân tích tín dụng 579 iii MỤC LỤC P hán I: Giói thiêu ٠ 1 Chtrơng 1: Tổng quan về phân tích tài chính 3 Phân tích hoạt động kinh doanh 3 Giiớ thiệu về phân tích hoạt động kinh doanh 5 Phâi loại phân tích hoạt động kinh doanh 9 Phân tích tín dụng 9 Phân tích vốn cổ phần 10 Phăn tích kinh doanh đối với một số chủ thể khác 11 Các thành phần của phân tích hoạt động kinh doanh 13 Phân tích môi trường kinh doanh và chiến lược kinh doanh 14 Phân tích kế toán 15 Phân tích tài chính 16 Phân tích triển vọng 17 Định giá 17 Phân tích tài chính và phân tích hoạt động kinh doanh 17 Báo cáo tài chính - nền tảng của phân tích 18 Các hoạt động kinh doanh 18 Hoạt động lập kế hoạch 18 Các hoạt động tài trợ 19 Hoạt động đầu tư 22 Hoạt động kinh doanh 23 Báo cáo tài chính phản ánh hoạt động kinh doanh 24 Bùng cân đổi kế toán 24 Báo cáo thu nhập 25 Báo cáo von co phần của cố đông 26 Báo cáo dòng tiền 26 Sự liên hệ giữa các háo cáo tài chính 26 Thông tin hỗ trợ 28 Tổng quan về phân tích báo cáo tài chỉnh 29 Công cụ phân tích 30 Phân tích tài chính so sảnh 30 \ V ٧آ M ục !ục Phán tích biến động títng năm 30 Phân tlch bỏo cáo tài chinh theo tỳ t٣ọng 34 Phân tích tỷ sổ 36 Phân tlch dOngttền 42 Các công cụ phôn t؛ch chnyCn biệt 42 Các mô hlnh dỊnh giá 42 Đlnh gia nợ 43 Dinh gìá cô phân 43 Phân tích trong thị trường hiệu quả 47 Thl. trường hiệu quủ 47 Tác động thi trường hiệư quủ đến phân tich 47 Phụ lục lA Các bảng báo cáo tàỉ chinh của Kodak 50 Phụ lục IB Lý thuyết dầu tư và phân tích tàỉ chinh 57 Câu hỏỉ 62 Bàỉ tập 64 Bài tập nâng cao 68 Chương 2: Lập báo cáo tàí chtnh và phân ،؛ch 79 Môí Trưòng Lập Báo Cáo Tàỉ Chinh 81 Hệ thống các báo cáo tài chinh 81 Báo củo tài chinh 81 Các thông báo thu nhộp 82 Các báo cáo theo luật định khác 83 Các nhân tố tác dộng dến các báo cáo tài chinh theo luật d؛nh 84 Các nguyên tac kế toán chung được chap nhận (GAAP) 85 Nha qudn trl 86 Cơ che giám sát và thực thi 57 Các nguồn thông tin thay thế 55 Bản chất và mục dích cUa kế toán tàỉ chinh 91 Các mục tiêu của kế toán tài chinh 91 Cương vi. qudn lỷ 91 Thông tin cho quyểt đi.nh 91 Chất lượng mong muốn của thông tin kế toán 92 Các nguyên tắc quan trọng trong kế toán 93 Ke toủn kép 93 Mục lục chi tiết vii Chi phí lịch sứ 93 Ke toán dồn tích (kế toán phát sinh) 93 Công bố đầy đủ 93 Tính trọng yếu 94 Tính hảo thủ 94 Sự phù hợp và các giới hạn của kế toán 94 Sự phù hợp của thông tin kế toán tài chính 94 Những giới hạn của thông tin báo cáo tài chính 97 Phát sinh - nền tảng của kế toán 97 Khuôn khổ kế toán phát sinh 98 Khái niệm phát sinh Sự thích hợp và các hạn chế của kế toán phát sinh Sự thích hợp của kế toán phát sinh Các hàm ý phân tích của kế toán phát sinh 98 100 101 106 Ao tường và sự thật vể cơ sử phát sinh và dỏng tiền 106 Chủng ta có nên từ bỏ phát sinh vĩ dòng tiền không? 109 Phân tích kế toán 110 Nhu cầu phân tích kế toán 110 Các hiến dạng kế toán 110 Mục tiêu phân tích 112 Quản lý thu nhập 113 Các chiến lược quản lý thu nhập 113 Động cơ quản lý thu nhập 114 Các cơ chế quản lý thu nhập 115 Các ý nghĩa cùa phân tích quán lý thu nhập 116 Tiến trình phân tích kế toán 117 Đảnh giá chất lượng thu nhập 117 Điều chinh các báo cáo tài chỉnh 118 Câu hỏi 119 Bài tập 122 Phần II: Báo cáo tài chính và định giá chứng khoán 127 Chuang 3: Báo cáo tài chính đưọc sử dụng trong định giá như thế nào? 129 Phân tích bội số 131 Phương pháp so sánh 131 vii ٧ااا M ục !ục Sàng lọc dựa trên các bội số 137 . ؛nh giá dựa trên cơ sơ tàỉ sản 140 Phân t؛ch cơ bản 142 Tiến trinh phân tích cơ bản 142 Phân tích báo cáo tài chinh, phân tích dự báo, và phân tích co bản 146 Cấu trUc cUa phân tích cơ bản: mô binh d ؛nh gíá 147 Mô hình định giá dổi với các khoản dầu tư tới hạn 151 Mô hình định giá dối với các khoản dầu tư liên tục 153 Tiêu chuẩn dối với mô hình djnh giá thực tiễn 154 ?Cái gì tạo ra giá trị 154 Các hoạt động tài trợ von co phan 154 Các hoạt dộng Id ؛trợ nợ 157 Cỏc hoạt dộng kinh doanh và hoạt dộng dàu tư 157 Mô hình djnh giá và mô hình dinh giá tài sản 158 Mô hình chíết khấu cổ tức 158 Phụ lục ЗА Tỷ suất sinh lọl và mô hình định gỉá tài sản 162 Câu hỏỉ 166 Chương 4: Kế toán tỉền mặt, kế toán phát s؛nh và định gỉá dOng tỉền chỉết khấu 167 Mô hlnh dOng tỉền chỉết khấu 169 Dòng tiền tự do và giá trị tăng thêm 174 DOng tíền, thu nhập và kế toán phát sinh 175 Thu nhập và dòng tiền 176 Các thực thể phát sinh 177 Đầu tư 179 Thực thể phát sinh, dầu tư và bảng cân dổi kế toán 182 Câu hỏỉ 185 Chương 5: Kế toán phảt sinh và định g؛á: định gỉá g؛á trị sỗ sách 187 Kháỉ nỉệm dằng sau tỷ số giá trên gỉá sổ sách 188 Cẩn trọng khi chi trả quá nhiều cho thu nhập 189 Thi dụ về định gỉá 189 DỊnh giá một dự án 189 м بc 1٧0 c h اt ؛ết 7 ﺯg اx gia một tà إkhoản tiết kiệm 190 60ﺫg 192 á؛á 50 sách chﺍ،ẩn 1\ 1 ﻟﺔ1110 ﺍﺍﺍ0 ﻷgắn g؛á ﰷﺀ ﺍvào g ỉá ﰷﺀ ﺍ50 5 ﺍﺍﺀﺓ C á c أ6 وأthu nhập còn 13 0 1 اوvà 5ﻻ 192 thành giá 1ال 196 Áp dụng ﻷﺓﺍﺍﻝ1„ﺍﺍﺀﺍﻝ0 ٧0 ٠ phần 00 200 ^ 6ﺍﺓ اdự báo và tlnh toán g ﺍﻷthường xuyên 201 3 0 ؛á Chuyển ﺓ0 ﺍdự báo 0 ﺫﺍnhà phân tlch thành d 3 ﺍnh g؛á 205 Áp dụng mﺍﺓ ﺓ0 ﺓnợvay 208 Ap dụng 209 1110 hình ﻷﺀ0 0 ﺓ0 ٥ „ﺓ ؟và 0 ﺓ؛ﺓ0 !ﱙ0 Các ﻩﺀﺅﻩỉềm ﺁﺍﺀ3 „ﺍ0 G ؛á إئsá ch 50 ﻷgiá ، ﻻﻷnﻷập 00 ذوا ﻻ،إﻷ ، ﻻﻷn ﻷậ p ﺀ0 ﺍﻭﺍﻻ 30 ، الvà ﺟﻸgồm g 0؛á ،ﺀ ال0 ةﻻ،hêm vào giá ،٢ إsách 50 ذ ة0 ٧ ؤ، r á n h ةﻷﻷ٤ ذﻷﺀ، r ả ٩ﻻá m ứ c d ố ؛٧01 ، ﻻﻷn دậ p 7 212 ﻻﻷnhập 0011 ﻷﻷ ﺍﻭﺍ0 ﺍﻷ ﺓﻻ،ác dộng ﻷ0 ؛00 ،ﻥp 0 ١ ﻷá، hành 0 ﺥphần, hay mﻻa ﺫﻭﺍ0 ﺝphần 213 213 214 Mô ﻷ ﻻ ﻧ ﻸ، ﻻ ﻷnhập 00 ﻻ، ذ وnhững 00 ؛ ﻷ ﻷ0 اا لkh ﻻ،yế 214 Kỹ ،ﺅﻻﻷ،ﺝảo ﺀﱙ«ﻻ1110 ﺩ1ﺩﻻ 216 وه ﺝầ ﻻ،năng ■ 11 ﻩ0 ؟ﻻ báo ، ﻻﻷnhập hàm 9 217 ?1ﻻﺍﻻﺍ0 5 ٨ €ﺓphưoΉg p 0 ﻷáp ﻷﻻﺅﺝg؛á ،ưỏlg áương^ \ ﺍ0 ﻷﻻﻧﻸ، ﻻﻷn ﺩập 0 0 1 1 ﻭﺍo 1ﻻng oấp g؛á ،٢ ؛، ﻻﻭﻻﻕ0 ﻷmô 0 ﻷﻻﺫﺍﻭ0 ؛ﻷ0 ، ﻻﺩﻷﻷ0 0 ،ﻞ ﻓ0 219 € ﻷ ﻻل0 ؛ 221 6 ﺍﺍ،ập 221 ىﻷح0٠ ﺟﺎاKe toan phat :6 8دااآ κ ﻷá ỉ ﻻ1 ج ﻻا ؛5 0 g ỉ á ằ n g 5311 ، ﻻ ﻷ ؛ ﻻ ﺟﺎ ة؛ج ﻷ ﻻاة: ؛ج د „ا ة3 ، ﻻﻷn ﻷập nhập ،٣0 ﺫﻷﻷ ﻵ0 ﻷ1 ؛rả quá mứo 0 ﻷăng tr، 0 ﺍrởng ،ﻻﻷnﻷập 227 228 229 ﻩ0ﻝ ﻷg؛á ﻷ8 ﺝﻻầ ﻻ 230 1 ﻝ5 0 ?/£ 0 ﻻﻷ0 ﻻ 233 7 ﺅdự kiến £/? 5 0 0 ﻻﻷ0 ﻻ 234 м ﺝ؛ﺫ0 ﻷ،?ﻷﻻ/£ ،0 ﺍﻷ^ ؛3 235 ^ 1) ﻵﻻﻧﻸgắn 1(0، g ذá ، ٢ ؛vào ، ﻻﻷn دập 235 ٥ ، lường ،ăng ،٢ ةﻻؤﻻ، ﻻﻷnﻷập ﻷ0، ،ةﻻاﻋﻼﻵ 237 ﻭﺩdụng mﻅ ﺓ 1 ﺩﻻ0 ﻷ0 ٧0 ﻻp 239 0 ،ﻝ ﻑﺍ ﻷﺍﻹg؛á 7 0 0 ﻷần ٧01 ، ﻻﻷnhập ﺍﻭ؛ ﺍﺍﺟﺎﻷ ﻟﻸ1 ﻻﻭﻷdự báo va ؛1ﻷﻻ،oán giá ،٢ ﺍ،ﻻﻷ0 ﺓﻻxﻻyên ﺩ ﺡ0ﻝ ﺍdự ﻷ3 0 0 ﻥ n 3 ﺩà pﻷân ،ﺍ0 ﻷ،ﻷành dịnﻅg؛á 241 241 244 jχ M ục !ục Những đặc trung của mô hỉnh tăng trưởng thu nhập bất thưòng 245 Mua thu nhập 247 Dinh giá tăng trưởng thu nhập bất thường và định gỉá thu nhập còn lại 247 Tăng trưởng thu nhập bất thường khOng bị ảnh hưởng bởi cổ tửc, phát hành cổ phần, hoặc mua lại cổ phần 247 Các phương pháp kế toán và định giá 248 Cơ chế đảo ngưọc mô hình cho hoạt dộng dầu tư năng dộng 251 Các dự báo ,thu nhập hàm ý 252 Sàng lọc tỷ suất sinh lợi thu nhập 252 Sàng lọc tỷ số PEG 254 Câu hỏí 256 Bàỉ tập 257 Bài tập tinh huống 262 Phần III: Phân tlch kế toán 265 Chương 7: Phân tlch hoạt động tài trợ 267 Nọ’vay 269 Nợ ngẫn hạn 269 Nợ dài hạn 270 Phân tích các khoản nợ 272 Phân tích hoạt dộng thuê mua tài sản 274 Hạch toán kế toán và lập báo cáo tài chinh hoạt dộng thuê tài sản 276 Phân loọì hợp dồng thuê tài sàn và lộp báo củo tài chinh hoạt dộng thuẽ tdl sàn 276 Hạch todn kế todn hoạt dộng thuè tai sàn - Một minh họa 278 Khai bdo hoạt dộng thuê tOi sàn 281 Phân tích thuê tài sản 282 Tdc dộng cUa hlnh thUc thuC hoạt dộng 282 Chuyên dôl từ thuê hoạt dộng sang thuC tai chinh 283 Chinh sửa báo cáo tài chinh khi tái phân loại thuê tài sản 286 Lọi ích sau khi nghỉ hưu 288 Các lợi ích hưu tri 289 Bàn chảt củc nghla vụ hưu tri của doanh nghìệp 289 Βάη chất kinh tể của hoạt động kế toán liên tjuan dến kể hoạch hưu bổng cUa một doanh nghiệp 291 Nghĩa vụ hưu bổng 291 Mục lục chi tiết XI Tài sản đóng góp vào quỹ hưu hổng và Irụng lìiái lài trợ 292 Chi phí hưu bông 293 Chi phí hưu bỗng và trạng thái tời trợ 296 Phân tích các khoản nợ phát sinh ngẫu nhiên và nhũng cam kết của doanh nghiệp 297 Các I hoản nợ phát sinh ngẫu nhiên 298 Phân tích các khoản nợ ngẫu nhiên 298 Các cam kết 299 Tài trợ ngoài bảng 301 Ví dụ về tài trợ ngoài bảng 301 Thành lập các tổ chức chuyên hiệt - SPE 's 302 Vốn cổ phần 304 Vốn cổ phần 310 Báo cáo vốn cổ phần 310 Phân loại vốn cố phần 311 Phăn tích vôn cô phân 312 Lợi nhuận giữ lại 313 Cô tức tiên mặt và cô tức cô phân 313 c 'ác điều chinh cho thời kỳ trước 314 Phân bô lợi nhuận giữ lại 314 Các hạn chế đổi với lợi nhuận qiữ lại 314 Phân tích lợi nhuận giữ lại 315 Giá trị sồ sách mỗi cổ phần 315 Tính toán giá trị so sách moi cô phần 315 Các vấn để có liên quan đến giá trị so sách một co phần 316 Chứng khoán lưỡng tính 317 Cổ phần ưu đãi cỏ thể chuộc lại 317 Quyên lợi cô đông thiêu sô 318 Câu hỏi 318 Chương 8: Phân tích hoạt động đầu tư 323 Tài sản ngắn hạn 325 Tiền mặt và các khoản tương đương tiền 326 Các khoản phải thu 327 Định giá các khoán phủi thu 327 Xí xii M ục !ục tích các khoan pha ؛thu 327 Chi phi trả trước 330 Hàng tồn kho 331 Kế toán hàng tồn kho và áịnh giá 331 Dòìĩg chi phi hàng tồn kho 232 Phân tích hàng tồn kho Tác động ch ؛p h ؛hOng tồn kho lên kha nang sinh lợ؛ Tác áộng cUa chi phl hOng tồn kho lên bOng cân đổ ؛kế toán Tác áộng cUa ch ؛p h l hOng tồn kho lẽn dòng t ؛èn 333 ووو ^وو ئ؟ Chứng khoán thị trường 335 Kế toán chứng khoán thị trường 336 Các chửng khoán nợ Chứng khoản vốn Phân tích chứng khoán thị trường وو7 وو5 340 Tách thdnh quà hoạt dộng ra khOi thdnh quà và ta ؛sàn dàu tu 340 Phân tích các biến dạng kế toán từ chứng khoán 341 Tàí sản dàỉ hạn 343 Kế toán tài sản dài hạn 343 Khá ؛n ؛ệm tOi sàn da ؛hạn 343 Vốn hóa, phân bổ vỏ suy yếu 343 ٧ ốn hóa so với chi tỉêu: ảnh hưởng lên báo cáo tài chinh và các tỷ số 345 Tác động của vổ„ hóa lên thu nhập 345 Tác dộng cUa vổn hỏa lên tỷ suất sinh lợ ؛trên vốn dầu tu 345 Tác động của vơ„ hóa lên tỷ sổ thanh toán 346 Tác dộng cUa vổn hóa lên dòng t ؛ền hoạt dộng 346 Tàỉ sản cố định và các nguồn tự nhỉên 346 Định giá tài sản cổ định và các nguồn tự nhiên 346 Định giá đất dai, nhà xưởng và thiết bị 346 Định giá các nguon tự nhiên 347 Khấu hao 347 Tỳ lệ khổu hao 347 Cạn k ؛ệt 349 Phân tlch ta ؛sàn cổ d ؛nh vd các nguồn lục tụ nh ؛ên 350 Phân tlch khảu hao vd cạn k ؛ệt روو Tàỉ sản vô hỉnh 353 Mục lục chi tiết Ke toán tài sản vô hình xíii 354 Tài sán vô hình cỏ thể nhận dạng 354 Tài sàn vô hình không thể nhận dạng 354 Khấu trừ dần tài sản vô hĩnh 354 Phán tích tài sản vô hình 354 Tài sản vô hình không ghi chép và các sự kiện bất ngờ 355 Câu hỏi 356 Chương 9: Phân tích hoạt động kinh doanh 359 Đo lường thu nhập 361 Khái niệm về thu nhập 361 Khái niệm về thu nhập kinh tế 362 Khái niệm về thu nhập kế toán 363 Ghi nhận doanh thu và so sánh với chi phí 364 Đo lường thu nhập kế toán 367 Doanh thu và thu nhập không thường xuyên 367 Chi phí và thiệt hại 367 Các chi tiêu đo lường và phân loại thu nhập 368 Thu nhập cỏ tỉnh lặp lại và không có tính lặp lại 369 Thu nhập từ hoạt động và thu nhập không từ hoạt động 370 Thu nhập tổng hợp 371 Đo lường thu nhập tổng hợp 371 Các khoăn không có tính lặp lại 372 Các khoản bất thường 372 Tính toán các khoản bất thường 374 Phân tích các khoản bất thường 375 Các hoạt động không thường xuyên 375 Tính toán các hoạt động không thường xuyên 376 Phân tích hoạt động không thường xuyên 377 Thay đổi kế toán 378 Báo cáo các thay đổi kế toán 378 Chỉnh sửa sai số 380 Phân tích thay đổi nguyên lý kế toán 380 xiii xiv M ục lục Các khoản mục đặc biệt 381 Khoản sụt giảm giá trị tài sản 383 Các chi phí tái cấu trúc 384 Phân tỉch các khoản đặc biệt 385 Quản lý thu nhập và các chi phí đặc biệt 386 Ghi nhận doanh thu và thu nhập khác 389 Hướng dẫn ghi nhận doanh thu 390 Sự không chắc chắn trong thu doanh thu 391 Doanh thu khi có quyền trả lại hàng 391 Doanh thu từ nhượng quyền 391 Phân tích ý nghĩa của việc ghi nhận doanh thu 392 Các khoản phí trả chậm 394 Quyền lọi tăng thêm cho ngưòi lao động 394 Lợi ích tăng thêm cho người lao động 394 Quyền mua cổ phiếu của người lao động 395 Đặc điểm của quyền chọn mua cổ phiếu 395 Kinh tế học về quyền chọn mua cổ phiếu của người lao động 396 Tíiứi toán và báo cáo ESOs 400 Chi phí tiền công 401 Chi phí lãi vay 402 Chi phí lãi vay 402 Tính toán chi phí lãi vay 403 Thuế thu nhập 403 Tính toán thuế thu nhập 404 Sự chênh lệch thuế thu nhập tạm thời. 404 Công bố thông tin về thuế thu nhập 405 Phụ lục 9A Thu nhập trên vốn cổ phần: tính toán và phân tích 408 Câu hỏi 412 Phần IV: Phân tích tài chính 415 Chương 10: Phân tích dòng tiền 417 Báo cáo dòng tiền 419 Những vấn đề có liên quan đến tiền mặt 419 Báo cáo các hoạt động 421 Mục lục chi tiết 422 Xiây dựng báo cáo tiền mặt 422 Chuẩn bị báo cáo đòng tiền 427 Cíác chủ đề đặc biệt Đầu tư theo phưcmgpháp cổ phần XV 427 Mua lại công ty bằng cổ phiếu 428 Bảo vệ các tài khoản phải thu 428 Phương pháp trực tiếp Chuyến đổi từ phương pháp gián tiếp sang phương pháp trực tiếp 428 429 Pliiân tích tác động của dòng tiền 430 Cảc hạn chế trong báo cáo dòng tiền 430 Giải thích dòng tiền và thu nhập ròng 430 Phan tích dòng tiền 432 Trường họp phân tích dòng tiền của Campell Soup 432 Các kết luận từ phân tích dòng tiền 433 Các thước đo dòng tiền 434 Công ty và các điều kiện kinh tế 435 Dòng tiền tự do 437 Dòng tiền được xem là các chỉ báo có giá trị 437 Các chỉ số dòng tiền chuyên biệt 438 Tỷ số dảm bảo dòng tiền (cash flow adequacy ratio) 438 Tỷ số tái đầu tư tiền mặt 438 Phụ lục ỈOA Bảng phân tích báo cáo dòng tiền 440 Câu h5i 443 Bài tập 444 Bài tập tình huống 457 Chương 11: Tỷ suất sinh lợi trên vốn đầu tư 465 Tầm quan trọng của tỷ suất sinh lọi trên vốn đầu tư 467 Đo lường khả năng sinh lợi 468 Phưong pháp lợi nhuận dự kiến 468 Phưong pháp hoạch định và kiểm soát 468 Các thành phần của tỷ suất sinh lọi trên vốn đầu tư 468 Định nghĩa vốn đầu tư 469 Tổng tài sàn 469 XV xvi M ục lục Vôn cô phân 470 Giá trị sổ sách so với giá trị thị trường cùa vốn đầu tư 471 Vốn đầu tư của công ty so với von đầu tư cùa nhà đẩu tư 471 Tính vốn đầu tư trong một thời kỳ 471 Định nghĩa thu nhập 472 Điều chỉnh vốn đầu tư và thu nhập 472 Tính tỷ suất sinh lợi trên vốn đầu tư 472 Tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản 473 Tỷ suất sinh lợi trên vốn cổ phần thường 473 Phân tích tỷ suất sinh lọi trên tài sản 475 Chia tách tỷ suất sinh lợi trên tài sản 475 Mối quan hệ giữa tỷ suất sinh lợi trên doanh thu và hiệu suất sử dụng tài sản 477 Phân tích hiệu suất sử dụng tài sản 481 Chia tách hiệu suất sử dụng tài sản 481 Các nhân tổ trong hiệu suất sử dụng tài sản 482 Phân tích tỷ suất sinh lọi trên vốn cổ phần 483 Chia tách tỷ suất sinh lợi trên vốn cổ phần 484 Tính tỷ suất sinh lợi trên vốn đầu tư 485 Tỳ suất sinh lợi trên tài sản 485 Tỳ suất sinh lợi trên tài sản chia tách 486 Tỷ suất sinh lợi trên vốn cố phần 486 Tỳ suất sinh lợi trên vốn cố phần đã chia tách 486 Chia tách chi tiết tỷ suất sinh lợi trên vốn cổ phần 487 Đánh giá tăng trưởng vốn cổ phần 488 Tốc độ tăng trưởng vốn cổ phần 488 Tỷ lệ tăng trưởng cổ phần có thể duy trì 488 Đòn bẩy tài chính và tỷ suất sinh lợi trên vốn cổ phần 488 Tỷ suất sinh lợi trên vốn cổ phần so với vốn đầu tư 489 Phụ lục IIA Báo cáo tài chính họp nhất của công ty campell Soup 493 Câu hỏi 495 Bài tập 496 Bài tập nâng cao 500 Bài tập tình huống 504 Mục lục chi tiết xvii Clhưong 12: Phân tích khả năng sinh lọi 509 Phiân tích khả năng sinh lọi của công ty 510 Các .ihân tố đo lường thu nhập công ty 511 Phiâr tích thu nhập qua hai giai đoạn 512 Phân tích doanh thu 512 Các aguồn doanh thu chủ yếu 512 Các thách thức của các công ty đa dạng hóa 512 Báo cáo của các công đoạn 513 Phân tích tác động của các báo cáo công đoạn 514 Tính bền vững của doanh thu 515 Phân tích xu hướng 516 Thảo luận và phân tích của ban quán trị 516 Mối quan hệ giữa doanh thu, chi phí, các khoản phải thu và hàng tồn kho 517 Doanh thu và các khoản phải thu 517 Doanh thu và hàng tồn kho 518 Ghi nhận doanh thu và các phương pháp đo lường 518 Phân tích giá vốn hàng bán 518 Đo lường lợi nhuận gộp 519 Phân tích thay đổi trong lợi nhuận gộp 519 Giải thich thay đổi trong lợi nhuận gộp 521 Phân tích chi phí 522 Chi phi bán hàng 522 \đối quan hệ giữa chi phí bản hàng và doanh thu 522 Chi p h ỉ nợ xẩu 524 Chi phí tiếp thị hướng về tương lai 524 Chi phi khấu hao 524 Chi phí duy tri và sửa chữa 525 Chi phí hành chính và chi phí chung 525 Chi phí tài trợ 525 Chi phí thuế thu nhập 526 Đo lường thuế suất cỏ hiệu lực 526 Câu hỏi 528 Bài tập 529 Bài tập nâng cao 530 Bài tập tình huống 532 xvii xviii M ục lục Chương 13: Phân tích triển vọng 535 Quy trình dự phóng 537 Dự phóng báo cáo tài chính 537 Dự phóng Bảng báo cáo thu nhập 538 Dự phóng bảng cân đổi kế toán 541 Dự phóng bảng báo cáo lưu chuyển tiền tệ 546 Phân tích độ nhạy 546 ứ n g dụng của phân tích triển vọng trong mô hình định giá thu nhập còn lại 547 Các xu hướng trong các nhân tố thúc đẩy giá trị 552 Dự báo ngắn hạn 554 Mầu hình dòng tiền 555 Tầm quan trọng của việc dự báo doanh thu 556 Dự báo dòng tiền với phân tích các bảng báo cáo tài chính dự kiến 557 Hướng dẫn trả lời các quan điểm phân tích 561 Nhà mồi giới chứng khoán 561 Chuyên viên cho vay 561 Câu hỏi 563 Bài tập 564 Bài tập thực hành 566 Bài tập tình huống 574 Chương 14: Phân tích tín dụng 579 Tính thanh khoản và vốn lưu động 582 Tài sản lưu động và nợ ngắn hạn 583 Đo lưÒTig tính thanh khoản của vốn lưu động 584 Đo lường khả năng thanh khoản của tỷ số thanh toán hiện hành 584 Sự hợp lý khi sử dụng tỳ sổ thanh toán hiện hành 585 Giới hạn đổi với tỳ số thanh toán hiện hành 585 Tử sổ của tỷ số thanh toán hiện hành 586 Mầu số của tỷ số thanh toán hiện hành 587 Sử dụng tỷ số thanh toán hiện hành để phân tích 587 Phân tích đổi chiếu 588 Quản lý tỷ sổ 589 Phân tích kình nghiêm 589 |
